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　　民生證券日前參加公司股東大會后點評稱：我們看好格力電器在空調制冷領域的專業化創新道路，對公司未來在中央空調、出口訂單及專業制冷業務上的增長保持樂觀，首次給予公司“強烈推薦”投資評級。

　　當前公司在變頻空調壓縮機上的自主研發技術遙遙領先無人能及，空調壓縮機自供為主、采購為輔。由于變頻空調在部分一二線城市的銷售占比已過半，我們分析，對定頻空調的補貼自今年下半年逐步取消后，公司在變頻技術上的實力將得到凸顯，未來將成為變頻空調市場份額擴大的最大受益者。

　　目前公司出口訂單中超過60%為OEM訂單，國際大品牌客戶對產品質量高度滿意，公司獲取的利潤率比國內其他OEM廠商高至少三個百分點。我們判斷，未來兩至三年格力整體出口訂單將保持80%至100%的增速，并繼續享受較高的邊際收益。

　　預計公司2011至2013年EPS分別為1.79元、2.29元和2.74元(不考慮增發)，對應當前股價PE為12、10和8倍。首次給以“強烈推薦”評級，合理估值為27元。