格力電器擬公開增發(fā)不超1.8997億股A股，發(fā)行價格17.16元/股，募集資金不超過32.6億元，募資所得分別擬投資于以下總部商用空調(diào)技改擴產(chǎn)、武漢商用空調(diào)建設、鄭州家用空調(diào)建設、年產(chǎn)600萬臺新型節(jié)能環(huán)保家用空調(diào)壓縮機、節(jié)能環(huán)保制冷設備工程技術(shù)研究中心技術(shù)改造建設五個項目。
1、格力電器是目前全球最大的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，公司在空調(diào)產(chǎn)銷量上連續(xù)6年占據(jù)全球第一的位置。2010年格力研發(fā)投入超過30億元，相當于全年營收5%，公司擁有4000多項專利，其中發(fā)明專利710多項，已累計申請專利3000多項，平均每兩天推出3項專利，是中國空調(diào)行業(yè)擁有技術(shù)專利最多、單項專利推出周期最短的企業(yè)。格力擁有八大生產(chǎn)基地，家用空調(diào)年產(chǎn)能5000萬臺套，商用空調(diào)年產(chǎn)能550萬臺套，而全球年產(chǎn)能為1億多臺套。
2、格力總部商用空調(diào)技術(shù)改造項目總投資60,002.5萬元，達產(chǎn)后預計可新增收入179,600萬元，稅后凈利潤25,124萬元。內(nèi)部收益率32.81%，投資回收期4.96年。武漢商用空調(diào)建設項目總投資為56,067萬元，達產(chǎn)后預計可新增銷售收入146,500萬元，稅后凈利潤23,103萬元。內(nèi)部收益率32.50%，投資回收期4.68年。鄭州家用空調(diào)建設項目達產(chǎn)后，將年產(chǎn)分體式空調(diào)機及柜式空調(diào)機250萬臺(套)。總投資為76,295萬元，達產(chǎn)后預計可新增收入384,500萬元，稅后凈利潤23,070萬元。內(nèi)部收益率28.02%，投資回收期4.66年。年產(chǎn)600萬臺新型節(jié)能環(huán)保家用空調(diào)壓縮機項目產(chǎn)品為新型節(jié)能環(huán)保家用空調(diào)的關鍵零部件——變頻、定頻高效節(jié)能壓縮機，總投資為118,000萬元，達產(chǎn)后預計可新增收入202,564萬元，稅后凈利潤30,012萬元，內(nèi)部收益率18.85%，投資回收期6.25年。
3、節(jié)能環(huán)保制冷設備工程技術(shù)研究中心技術(shù)改造建設項目總投資56,000萬元，預計將帶動制冷行業(yè)和相關配套行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈年新增產(chǎn)值超過十億元。
4、公司董事長朱洪江日前接受證券時報記者采訪時表示，家用空調(diào)市場增速的確放緩，但中國商用空調(diào)的市場容量可與家用空調(diào)媲美，加大商用空調(diào)投入是格力電器應對空調(diào)行業(yè)增速放緩的對策之一。公司希望以后商用空調(diào)和家用空調(diào)各占半壁江山，2012冷凍年(2011年9月至2012年8月)計劃公司中央空調(diào)的銷售收入達到100億元。
5、簡單估算，目前股價對應11-13年PE為9X、8X、7X，估值較低。
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